王向偉真話中國》中國股市該大力鼓勵「吹哨人」 - umedia 優傳媒 

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王向偉真話中國》中國股市該大力鼓勵「吹哨人」
2021-05-26 07:00:00
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中國證券市場的腐敗和欺詐現象甚為嚴重 ,直到最近幾年才開始鼓勵舉報。不過,以國際標準衡量,中國提供獎勵的力度還遠遠不夠。近期大陸發生的葉飛股市大爆料事件,或許是個改變的契機。(圖/取自網路)

作者/王向偉

 

對不熟悉中國A股市場的人來說,先了解一下韭菜及其炒法的故事,會大有裨益。A股市場是小散戶的天下,其特點是交易額大,波動性強。據官方統計,在1.8億投資者中,大多都是中小投資者。他們易受流言左右,頻繁買賣,導致市場大起大落。這樣的交易方式被稱為「炒」,類似於中餐烹飪中大火快速翻炒肉類和蔬菜的做法。

 

這種交易方式,使得股市傻瓜投資者遍地,猶如韭菜一般。韭菜是多年生植物,易於種植,可一茬一茬地割。而在股市,「割韭菜」一詞用來形容一種現象,即在證券欺詐猖獗的情勢之下,小散戶仍前赴後繼,一撥倒下去,另一撥又頂上來。

 

散戶總是像韭菜一樣,被無底線的券商和基金經理收割了一茬又一茬,這已然是公開的秘密。然而,如果沒有「吹哨人」(舉報者)出手相助,證券欺詐很難發現或被認定。

 

這也從一個側面說明了,為何過去兩個星期裡,私募投資人葉飛爆出股市「黑料」會成為最熱話題之一。葉飛是頗具爭議的私募基金人,也是網絡紅人。他在微博發帖稱,至少18家公司的股票被上市公司、私募基金、公募基金、證券公司及股票代持人操縱了。

 

葉飛5月9日首次爆料以來,已引發一場全國性風暴,所涉及股票股價應聲下跌,他的爆料也證實小散戶們的擔心並非空穴來風。中小投資者呼籲進行徹查,給予嚴懲,包括長期監禁和高額罰款等。

 

中國證券監督管理委員會已對葉飛提及的兩家上市公司展開調查,並表達了對市場操縱行為「零容忍」的態度。

 

據媒體報導和葉飛自己所言,利益是他爆料的原因。據稱,他作為中間人,在拉升中源家居股價行動失敗後,沒有拿到之前被承諾的佣金報酬。

 

他聲稱,該公司的代理人當初找到他,希望他出面找資金,把公司股價推高至少30%。葉飛表示,代理人向他承諾在拉高股價期間,大股東不減持股票,保證給他及股票賣家不錯的佣金,並表示如果行動出現意外,將彌補他們的損失。

 

葉飛又聯繫了另一中介機構,後者協助安排天風證券和民生證券兩家券商參與,每家同意拿出1500萬元(約230萬美元)參與行動。

 

在計劃實施的第一天,民生證券介入,動用了1500萬元,買進中源家居,但中源家居的股價卻暴跌10%,即單日所允許的最大跌幅。在此形勢下,天風證券退出這一行動。

 

葉飛覺得自己被公司代理人騙了,並懷疑公司大股東違背承諾,拋售股票。他聲稱,公司代理人拒絕向他和他找的中間人支付佣金。

 

不難想像,葉飛公開爆料後,公司代理人、中源家居和券商都否認與葉飛有任何關聯。

 

但葉飛不怕,宣稱他握有證據,證明上市公司、券商、私募和公募基金經理等採用欺詐性手段,操縱了至少18家公司的股票。

 

他聲稱,只要能拿到可觀的佣金,公募基金經理也願意參與有關行動,讓中小投資者上當受騙。這麼做,他們管理的基金也可能遭受損失,但這與他們無關,損失由基金承擔。

 

雖然葉飛仍沒拿出確鑿證據,但他的指控已足以激起小投資者的共憤。

 

主要金融類媒體報導稱,葉飛的爆料只不過是問題的冰山一角。《中國證券報》援引不具姓名投機者的話稱,資本市場存在着由上市公司、券商、研究人員和基金經理組成的、組織嚴密的非法證券欺詐鏈條。報導稱,為了便於操控,他們主要選那些市值在50億元及以下的小盤股。報導還援引一位投機者的話說,他們通常以用完即棄的一次性手機進行聯絡,以免被發現。

 

證監會表示已加強對股市欺詐活動的打擊力度。今年前四個月,證監會已發出69份行政處罰通知書,罰款額近14億元,其中約70%的處罰與內幕交易和信息披露違規有關。

 

葉飛的爆料及之後媒體的報導,說明證券市場的腐敗和欺詐現象甚為嚴重。除了加強監管和加大處罰力度外,證監會還應採納葉飛的建議,鼓勵舉報文化,並提高對勇於爆料的內幕人士的獎勵額。

 

葉飛更像是「狗咬狗」陰謀活動的受害者,似乎不值得同情,但他提出的建議卻不無道理。

 

中國證監會應向美國同行學習。美國證券交易委員會對「吹哨人」提供巨額獎勵。若對被舉報公司的罰款金額超過100萬美元,那麼給舉報人的獎勵將是處罰額的10%到30%不等。同時,《薩班斯-奧克斯利法案》和《多德-弗蘭克法案》兩部法律還為公司員工提供法律保護,確保他們舉報僱主時不用擔心被報復或失去工作。

 

相比而言,只是在發生了一系列重大食品和安全醜聞之後,中國才在最近幾年開始鼓勵舉報。即便如此,以國際標準衡量,中國提供獎勵的力度還遠遠不夠

 

就拿證券業來說吧。新修訂的《證券法》去年3月生效。這是第一部包含獎勵和保護舉報人隱私條款的全國性法律。然而,它並未規定詳細的實施機制。

 

此外,去年修訂的證券期貨違法行為舉報工作條例規定,無論因舉報而追回的資金數額有多大,給舉報者的最高獎勵不超過60萬元。即便如此,與2014年的規定相比,獎勵額已經翻倍,但這對冒着職業及其他各種風險來揭發內幕的舉報人來說,這點兒獎勵還不夠,沒有什麼吸引力。

 

(本文原刊於《思考HK》網媒,原標題為《中國股市呼喚「吹哨人」》經作者同意授權轉載,不代表本網立場)

 

 

 

作者簡介

王向偉,出生於東北吉林。北京外國語大學英語學士、中國社科院研究生院新聞學碩士。

有30多年媒體從業經驗。曾任《中國日報》記者,後在英國留學和工作。1994年加入香港英文報刊《東快訊》任記者、編輯。1996年加入《南華早報》,2007年晉升為副總編輯,2012年出任總編輯。

2016年起擔任《南華早報》編輯顧問,每周撰寫《中國報導》專欄,深受廣泛關注,被公認是亞洲有關中國及其國際關係的重要評論員。

 

中國證券市場的腐敗和欺詐現象甚為嚴重 ,直到最近幾年才開始鼓勵舉報。不過,以國際標準衡量,中國提供獎勵的力度還遠遠不夠。近期大陸發生的葉飛股市大爆料事件,或許是個改變的契機。(圖/取自網路)

作者/王向偉

 

對不熟悉中國A股市場的人來說,先了解一下韭菜及其炒法的故事,會大有裨益。A股市場是小散戶的天下,其特點是交易額大,波動性強。據官方統計,在1.8億投資者中,大多都是中小投資者。他們易受流言左右,頻繁買賣,導致市場大起大落。這樣的交易方式被稱為「炒」,類似於中餐烹飪中大火快速翻炒肉類和蔬菜的做法。

 

這種交易方式,使得股市傻瓜投資者遍地,猶如韭菜一般。韭菜是多年生植物,易於種植,可一茬一茬地割。而在股市,「割韭菜」一詞用來形容一種現象,即在證券欺詐猖獗的情勢之下,小散戶仍前赴後繼,一撥倒下去,另一撥又頂上來。

 

散戶總是像韭菜一樣,被無底線的券商和基金經理收割了一茬又一茬,這已然是公開的秘密。然而,如果沒有「吹哨人」(舉報者)出手相助,證券欺詐很難發現或被認定。

 

這也從一個側面說明了,為何過去兩個星期裡,私募投資人葉飛爆出股市「黑料」會成為最熱話題之一。葉飛是頗具爭議的私募基金人,也是網絡紅人。他在微博發帖稱,至少18家公司的股票被上市公司、私募基金、公募基金、證券公司及股票代持人操縱了。

 

葉飛5月9日首次爆料以來,已引發一場全國性風暴,所涉及股票股價應聲下跌,他的爆料也證實小散戶們的擔心並非空穴來風。中小投資者呼籲進行徹查,給予嚴懲,包括長期監禁和高額罰款等。

 

中國證券監督管理委員會已對葉飛提及的兩家上市公司展開調查,並表達了對市場操縱行為「零容忍」的態度。

 

據媒體報導和葉飛自己所言,利益是他爆料的原因。據稱,他作為中間人,在拉升中源家居股價行動失敗後,沒有拿到之前被承諾的佣金報酬。

 

他聲稱,該公司的代理人當初找到他,希望他出面找資金,把公司股價推高至少30%。葉飛表示,代理人向他承諾在拉高股價期間,大股東不減持股票,保證給他及股票賣家不錯的佣金,並表示如果行動出現意外,將彌補他們的損失。

 

葉飛又聯繫了另一中介機構,後者協助安排天風證券和民生證券兩家券商參與,每家同意拿出1500萬元(約230萬美元)參與行動。

 

在計劃實施的第一天,民生證券介入,動用了1500萬元,買進中源家居,但中源家居的股價卻暴跌10%,即單日所允許的最大跌幅。在此形勢下,天風證券退出這一行動。

 

葉飛覺得自己被公司代理人騙了,並懷疑公司大股東違背承諾,拋售股票。他聲稱,公司代理人拒絕向他和他找的中間人支付佣金。

 

不難想像,葉飛公開爆料後,公司代理人、中源家居和券商都否認與葉飛有任何關聯。

 

但葉飛不怕,宣稱他握有證據,證明上市公司、券商、私募和公募基金經理等採用欺詐性手段,操縱了至少18家公司的股票。

 

他聲稱,只要能拿到可觀的佣金,公募基金經理也願意參與有關行動,讓中小投資者上當受騙。這麼做,他們管理的基金也可能遭受損失,但這與他們無關,損失由基金承擔。

 

雖然葉飛仍沒拿出確鑿證據,但他的指控已足以激起小投資者的共憤。

 

主要金融類媒體報導稱,葉飛的爆料只不過是問題的冰山一角。《中國證券報》援引不具姓名投機者的話稱,資本市場存在着由上市公司、券商、研究人員和基金經理組成的、組織嚴密的非法證券欺詐鏈條。報導稱,為了便於操控,他們主要選那些市值在50億元及以下的小盤股。報導還援引一位投機者的話說,他們通常以用完即棄的一次性手機進行聯絡,以免被發現。

 

證監會表示已加強對股市欺詐活動的打擊力度。今年前四個月,證監會已發出69份行政處罰通知書,罰款額近14億元,其中約70%的處罰與內幕交易和信息披露違規有關。

 

葉飛的爆料及之後媒體的報導,說明證券市場的腐敗和欺詐現象甚為嚴重。除了加強監管和加大處罰力度外,證監會還應採納葉飛的建議,鼓勵舉報文化,並提高對勇於爆料的內幕人士的獎勵額。

 

葉飛更像是「狗咬狗」陰謀活動的受害者,似乎不值得同情,但他提出的建議卻不無道理。

 

中國證監會應向美國同行學習。美國證券交易委員會對「吹哨人」提供巨額獎勵。若對被舉報公司的罰款金額超過100萬美元,那麼給舉報人的獎勵將是處罰額的10%到30%不等。同時,《薩班斯-奧克斯利法案》和《多德-弗蘭克法案》兩部法律還為公司員工提供法律保護,確保他們舉報僱主時不用擔心被報復或失去工作。

 

相比而言,只是在發生了一系列重大食品和安全醜聞之後,中國才在最近幾年開始鼓勵舉報。即便如此,以國際標準衡量,中國提供獎勵的力度還遠遠不夠

 

就拿證券業來說吧。新修訂的《證券法》去年3月生效。這是第一部包含獎勵和保護舉報人隱私條款的全國性法律。然而,它並未規定詳細的實施機制。

 

此外,去年修訂的證券期貨違法行為舉報工作條例規定,無論因舉報而追回的資金數額有多大,給舉報者的最高獎勵不超過60萬元。即便如此,與2014年的規定相比,獎勵額已經翻倍,但這對冒着職業及其他各種風險來揭發內幕的舉報人來說,這點兒獎勵還不夠,沒有什麼吸引力。

 

(本文原刊於《思考HK》網媒,原標題為《中國股市呼喚「吹哨人」》經作者同意授權轉載,不代表本網立場)

 

 

 

作者簡介

王向偉,出生於東北吉林。北京外國語大學英語學士、中國社科院研究生院新聞學碩士。

有30多年媒體從業經驗。曾任《中國日報》記者,後在英國留學和工作。1994年加入香港英文報刊《東快訊》任記者、編輯。1996年加入《南華早報》,2007年晉升為副總編輯,2012年出任總編輯。

2016年起擔任《南華早報》編輯顧問,每周撰寫《中國報導》專欄,深受廣泛關注,被公認是亞洲有關中國及其國際關係的重要評論員。

 
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